TY - JOUR AU - Prusak, Błażej AU - Kusowska, Magdalena PY - 2019/12/30 Y2 - 2024/03/29 TI - Analiza skuteczności wybranych strategii kontrariańskich na warszawskiej GPW w latach 2014–2018 JF - Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie JA - ZN MWSE w Tarnowie VL - 44 IS - 4 SE - Ekonomia i finanse DO - 10.25944/znmwse.2019.04.2538 UR - https://zn.mwse.edu.pl/index.php/zn/article/view/700 SP - 25-38 AB - Pomnażanie kapitału jest głównym celem inwestorów i od wielu lat poszukują oni metod oraz strategii, które w jak największym stopniu pozwolą im zrealizować ten cel. W związku z tym, iż oczekiwania oraz charakterystyki inwestorów, między innymi co do okresu inwestycji, są zróżnicowane, pojawiło się wiele strategii. Jedną z takich strategii, głównie długookresowych, jest inwestowanie przeciwstawne, czyli kontrariańskie, polegające na wyborze do portfela takich akcji, których ceny w ostatnim okresie nie wzrastały i są one niedowartościowane, a z drugiej strony perspektywy ich rozwoju są względnie pozytywne. W niniejszym artykule jako cel postawiono zbadanie skuteczności strategii kontrariańskich na polskim rynku kapitałowym w latach 2014–2018. Analiza została przeprowadzona dla dużych spółek, tj. wchodzących w skład indeksu WIG30, a portfele były konstruowane przy wykorzystaniu 20% przedsiębiorstw o najniższych wskaźnikach P/E i P/BV. Skuteczność strategii została zbadana na podstawie wartości portfeli oraz skumulowanych stóp zwrotu. Wykazano, że inwestycje dokonywane według strategii kontrariańskich generują wyższe stopy zwrotu niż alokacja środków pieniężnych w indeks WIG30, który stanowił benchmark. Spośród dwóch strategii inwestycyjnych znacznie lepsze wyniki uzyskano przy wykorzystaniu wskaźnika P/BV. ER -